兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元
2017年4月20日
隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。
% z/ j4 M5 ]/ J9 i2 p2 j油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。
数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。
: y% b# r" l& ^OPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。
隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。
7 k; p$ a4 i. R) G+ k  l! e日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。
. e/ X; v) J. u7 F0 m4 ]# b  S4 U美元指数
# u$ ?$ i- G. e美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
  A; ?# t  [  t- Q& \% I技术分析
美国原油
日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。
4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。
小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
' W/ ?/ t) _8 N8 {( k! ^6 f& L综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。
布伦特原油
, C: Q8 m( h: B( K" ]7 p/ J日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。
4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。
小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。
综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。
. j* f7 |/ j( [7 J- H/ }1 m- p周四关注：
G20集团财长和央行会议
& N2 K+ v5 d5 Z法国大选总统候选人第三轮电视辩论
  _; x* o9 I) r美联储理事鲍威尔讲话
英央行行长卡尼讲话
* {" a, R; R- I+ H7 z; |6 }德国3月生产者物价指数
5 Q% Q# m1 g! F( ]4 l欧元区2月建筑业生产
美国4月费城联储制造业指数
美国上周初请失业金人数
# H; v5 ]& s' c2 c" t# z. G' k# d) W美国3月咨商会领先指标
. u) v/ N  _, ^2 c" j欧元区4月消费者信心指数
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