兴业投资：中国双降缓和紧张情绪 原油超跌反弹

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兴业投资：中国双降缓和紧张情绪 原油超跌反弹

- h- I2 [! I, G" x2015年8月26日

原油：
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3 S1 p4 {7 N. D  t( n: C市场恐慌情绪经过前几日的疯狂释放后在周二有所缓和，并且中国央行宣布将准降息亦提振全球市场，国际原油超跌后自六年半低位止跌回升反弹。不过，由于全球供应过剩的问题依然存在且未获得实质性改善，以及全球经济复苏形势依然令人担忧，需警惕原油此次反弹或仅为昙花一现。

在股市频频暴跌之际，周二中国人民银行宣布双降，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，旨在降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。这已是中国央行自去年11月以来第五次降息，今年以来第三次全面将准。原油市场获支持强力反弹，欧洲和美国股市也受到不同程度的提振。
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3 }* \+ G! t3 [  P1 f美国原油库存出现大幅下跌也为当日油价反弹提供推动力。据美国石油协会(API)纽市收盘后的数据，8月21日当周美国原油库存大降730万桶，因炼厂日原油加工量大增，预期增加100万桶，库欣地区原油库存仅增3万桶，前值增加38.9万桶。与此同时，当周精炼油库存增加16.6万桶，汽油库存增加7万桶。然而，随着美国中西部炼厂的炼油装置恢复运转，且夏天自驾游出行季节接近尾声，限制了油价的反弹幅度。

另一方面，尽管油价异常低迷，但石油输出国组织(OPEC)仍然坚守不减产策略。该组织非海湾成员国代表称，OPEC减产将使得美国等竞争对手获益，没必要召开OPEC紧急会议。该名代表所在国家历来主张是维护高油价的。此外，伊朗油长赞加内周二重申，会在制裁解除后迅速增加产出和出口，并在当日另一讲话中还称，市场决定油价，但无论高低伊朗都会持续出售原油。足以体现出伊朗夺回此前因制裁而丢失的市场份额的决心。

在中国央行双降举措后，今日市场恐慌情绪或继续缓和。稍后关注美国官方能源信息署(EIA)上周原油库存报告。若库存增加，对昨日刚刚反弹的油价而言无异于是一当头棒喝，反之可能支持原油缓解跌势甚至修正反弹。

6 \# W% X2 w+ Q" L& E  {美元指数：
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周二美元指数在此前四连跌后修正反弹，守稳93.0关口，中国央行祭出双降在一定程度上缓解了市场对中国经济的忧虑，美元从中获益。当日美国公布的经济数据好坏不一，但对美元影响有限，其中6月S&P/CS20座大城市房价指数和7月新屋销售略微不及预期，但8月谘商会消费者信心指数录得今年初以来新高。今日关注美联储三号人物—纽约联储主席杜德利的讲话，在近期油价暴跌、全球股市重挫导致加息前景降温的背景下，决策者的言论对下月是否加息将有着重要指引作用。数据方面重点是美国7月耐用品订单。
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技术分析

+ m3 e9 [% M% Y) _/ {2 D* v! i1 Y美国原油：

日图：隔夜油价修正反弹，但仍受到5日均线打压，面临继续下行压力，整体跌势完好
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4小时图：刷新六年低点后弱势震荡反弹，目前正测试MA20初步阻力，不破有望继续承压
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9 W1 q4 |7 n$ V4 ~) H9 N0 U' c小时图：反复在38.75一线受阻，随机指标下行暗示有继续回落需求
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综述：尽管隔夜油价超跌反弹，但总体依然弱势。操作上维持高空为主，支持关注37.75/32.50。
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. Q( X1 `; u, a; Q1 h4 l  O7 J5 J$ c布伦特原油：

日图：布油亦超跌后反弹，但力度受5日均线限制，较长上影线凸显出反弹阻力
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4 q$ E# a( _- W3 Z4小时图：低位震荡，小幅反弹，初步阻力关注MA20(当前位于44.40附近)
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  a4 e  d9 W2 x2 i) F( [. I9 {小时图：隔夜反弹受MA50打压回吐涨幅，当前围绕43.20陷入整理
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综述：布油自6月底以来的跌势完好，反弹空间料有限，操作上建议逢高做空。短期支持关注42.0/40.0，阻力44.40/45.20。
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+ |2 M  L9 ^6 }周三关注：

# L2 B' F5 {& z6 Q" @. v" T! v英国7月BBA总抵押贷款

( _2 F2 M4 p" `! e6 {+ q4 t( j美国7月耐用品订单月率
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- \! H8 a, f: ?6 s/ w3 ?1 i4 p美国上周EIA原油库存变化
3 x& ?' S. @/ `4 E3 ]# a5 F% m% c
" S2 x, U9 o9 b4 f美国纽约联储主席杜德利讲话
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