兴业投资：供需失衡作祟 美油创六年新低

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兴业投资：供需失衡作祟 美油创六年新低

2015年8月14日

原油：

4 T( }8 P0 N. h# N经过周三的休整，周四国际原油市场再续跌势，主要因全球经济继续放缓、原油供应上升等一系列供需面利空因素继续发酵。美国原油大跌超2.5%，盘中一度跌破42美元/桶整数关，最低下探至41.89美元/桶，创2009年3月以来新低;布伦特原油盘中短暂上探50美元/桶后再度受打压而回落，收于49.19美元/桶。

尽管周三国际能源署(IEA)发声力挺全球原油需求，但从目前状况看，油市需求并没有那么乐观。比如中国，7月原油进口虽增加，但这是建立在人民币汇率相对坚挺的基础上，随着本周以来人民币的大幅贬值，未来石油进口可能受到影响;并且，从此前中国公布的制造业数据来看，中国经济仍面临较大下行压力，欧洲央行隔夜公布会议纪要称“缓慢的经济复苏令人失望”，对原油需求而言也不是什么好消息。

" s/ x2 e' g  p9 N! [1 q3 T  _由于受美国页岩油产量提升和秋季炼油厂产能下降，以及美国印第安纳州Whiting炼厂出现故障检修等的影响，市场预计美国库欣地区的储油空间即将满载，最早可能在10月。能源市场情报机构Genscape周三数据显示，截至8月11日当周美国库欣地区原油库存增加逾130万桶，若该数据获得确认，将创3月以来最大单周增幅。加之石油输出国组织(OPEC)7月产量升至三年新高3150万桶，远远超出了3000万桶/日的产量上限，且稍晚伊朗恢复石油出口的前景进一步加剧供应过剩的前景。
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周三美国公布的“恐怖数据”——7月零售销售月率增长0.6%，超过预期0.4%，核心零售销售月率同步增长0.4%，支持美元结束六连跌，也打压当日油价走势。虽然美联储加息预期近来一度因人民币大幅贬值而受扰，但只要美国经济复苏不脱离轨道，美元仍有望从中获得支持走高，不利于未来油价反弹。
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今日关注纽市时段贝克休斯发布的美国石油钻井活动数据，如果数量继续增加，势必会进一步打压本已处于六年多低位的美国原油价格，布伦特原油或也难以明哲保身。

美元指数：
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周四美元指数在美国良好经济数据的支持下自一个月低位小幅回升，持稳96关口。另外，人民币贬值步伐放缓，市场对所谓的“货币战争”担忧降低，使得市场目光重新转向美联储加息预期上来。得益于强劲的就业和薪资增速，美国7月零售销售超预期上升0.6%，暗示美国经济继续前行，由于零售销售占美国经济活动的三分之二，可能推动三季度美国GDP表现。此外，美国上周初请失业金人数略微增至27.4万，但仍为连续第23周处于30万下方，美国就业市场复苏态势良好。作为本周最后一个交易日，今日经济数据繁多，欧洲方面可关注德国/欧元第二季度GDP初值和欧元区7月CPI终值，美国方面数据可关注7月工业生产/8月密歇根大学消费者信心指数初值，若整体向好，有望为近日因人民币贬值而创伤的9月加息预期带来慰藉。
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技术分析
* `! r' i% S0 J; G
美国原油：

: ]4 K) E( [' ]日图：油价沿5日均线继续下行并跌破年内低点42.0，整体下行动能依旧猛烈，短期跌势有望继续
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4小时图：震荡下行，今早急挫至39.55后迅速收窄跌幅至42.0附近，凸显下方较强支持

  t% M4 d4 w& Z小时图：围绕42.0一线横盘整理，无力反弹

3 r" E. o- D/ V2 k# M) d综述：油价继续空头走势，预计短线将陷入整理，操作上继续逢高做空为主。支持关注40.0/39.0，阻力43.60/45.0。

0 Y' ?: o/ ?' ]0 s* r布伦特原油：

; a8 v8 F) `' G* E1 T# R1 m. W日图：布油持稳本周低点48.20上方，但筑底仍需进一步反弹信号，继续关注50.50一线阻力
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4小时图：低位震荡，偏弱，支持48.20，阻力50.50

* |9 k* d5 o( `5 t6 l+ ~- t8 J% o小时图：反弹持续受MA200均线压制，不破反弹空间料有限

1 k5 g& ~1 T. }6 H$ ~4 ]: s综述：布油维持低位整理，但仍面临一定的下行压力。操作上可维持48.20-51.0区间高抛低吸，并寻求反弹受阻回落做空机会。

. b+ M7 c1 V2 }# Q5 R8 |! {周五关注：

. J# |2 P. Q9 _0 u法国第二季度GDP初值
0 g& Z9 S' T5 S
0 ^; H# Q: l) Z( j: B德国第二季度GDP初值

英国6月建筑业生产
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7 r4 b) d3 l. `- F欧元区7月消费者物价指数终值
1 x+ o5 I$ p2 F( {( e" g/ D
欧元区第二季度GDP初值

- _6 N" B' K3 F- A美国7月生产者物价指数/工业生产

美国8月密歇根大学消费者物价指数初值

$ O0 o5 n7 p$ G) Q兴业投资祝您生活愉快!