兴业投资：欧央行宽松超预期 美元成唯一受益者

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兴业投资：欧央行宽松超预期 美元成唯一受益者
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2015年1月23日

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欧央行宽松规模远超预期，刺激欧元大跌超过300点，推动美元指数站上94，笑傲于一揽子货币之中。欧元在欧央行宣布宽松措施后很快跌破上周录得的下影线低点1.1460，已经打开了进一步下行的空间，英镑也快速下破近期整理区间底部1.5030。商品货币中澳元和纽元在此前铁矿石以及乳制品价格大跌的阴影中扩大跌势，下行破位明显，加元尽管受到原油价格持稳的支持，但加央行的宽松立场也令其前景并不乐观。日元货币对主要跟随主要货币走势，美元/日元再次测试119下方阻力，仍需要突破该档有望指向120上方。

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4 f0 L1 ?- L% ~+ K* H1 {8 ^欧央行在利率决议上宣布维持主要再融资利率0.05%，隔夜存款利率-0.2%以及隔夜贷款利率0.3%不变。欧央行行长德拉吉随后宣布了全面开放的宽松计划，将自3月起每月从二级市场上购买总计600亿欧元的政府、机构和私人部门的投资级别债，至少持续到2016年9月，且可能持续执行该计划，直至通胀水平持续回升。对政府债及机构债的购买量，按照各成员国央行在欧央行的股本比例决定。此外，欧央行还调整了剩下6次的TLTRO的计价方式，利率将与操作当时的主要再融资操作利率相等，取消之前的上浮10个基点。
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欧央行的宽松规模不仅远超过市场此前预期的每月购债500亿欧元，且与通胀挂钩。同时，欧央行仅承担20%所购资产的风险，意味着一旦有欧元区一国政府出现债务违约，任何因此造成的损失大部分将由各成员国的央行分担。该计划在欧央行内部获得了大多数通过，但遭到德国、荷兰、奥地利和爱沙尼亚央行行长以及来自德国的欧央行执委劳滕施莱格反对。德拉吉履行了其不惜一切代价提振欧元区经济和通胀的承诺，不过QE成效仍有待此后经济数据评判。
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美国方面，上周初请失业金人数录得30.7万，为连续第三周超过30万，且前一周数据被向上修正1000人，但由于年末假期和季节性因素影响，目前断定失业正在回升还为时过早。美联储12月会议纪要后，参差不齐的美国经济数据令市场对美国能否继续在全球经济放缓的潮流中脱颖而出，从而刺激美联储采取加息行动有所疑虑，但隔夜国际货币基金组织总裁拉加德称，因有迹象显示美国经济正在好转，美联储可能会在几个月内开始加息，而不是年底。

随着欧央行利率决议落下帷幕，市场焦点将很快转移到周末希腊大选以及下周美联储利率决议上。作为过渡时期的周五也并不乏味，欧元区及其成员国新一轮PMI在欧央行利率决议后可能难以引起市场注意，因市场倾向于等待宽松的效果，但仍可能作为对比美国的参考，对于利空已经出尽的欧元而言，美国方面的不利消息反倒可能成为好消息。此外，英镑将迎来英国零售销售以及英央行行长卡尼讲话，加元同样面临着加拿大零售销售和通胀的考验，两者均面临较大的下行风险。更多资讯请关注weixin(xingyetouzi)
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9 p9 X& X) x3 [周五重要经济数据预告：

% N8 l  N" n: o中国1月汇丰制造业采购经理人指数
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法国/德国/欧元区1月制造业/服务业采购经理人指数

英国12月零售销售
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/ {# `8 _5 N6 R% J. {. @( K英央行行长卡尼讲话

* q3 c8 b' U5 O3 j9 ?美国12月芝加哥联储全国活动指数

加拿大11月零售销售

加拿大12月消费者物价指数

美国1月制造业采购经理人指数

美国12月成屋销售
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* t$ ^! _' u( L美国12月咨商会领先指标

货币操作建议：
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欧元/美元快速跌破了1.1460低点，目前整理于1.1350附近，反弹动能相当有限。日图均线系统空头排列良好，汇价下破1.1460将有望在1.1640附近形成更低的高点，日内倾向反弹逢高做空，阻力关注1.1420/60，支持关注1.1300/1.1250。
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2 {' B& P3 t. b' F英镑/美元跌破1.5070附近支持，并刷新低点1.4971，随后在该档上方窄幅整理，4小时图低位收录螺旋桨，短线可能有所反弹，但可能受到前低1.5030和下行均线系统的制约，日图已经跌破近期整理区间1.5030-1.5270，将有望延续此前跌势。日内倾向逢高做空。