兴业投资：美元小幅修正 黄金低位整理

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兴业投资：美元小幅修正 黄金低位整理

2014年11月5日
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6 W! C. `# s; u7 [9 t! m经过上周连续攀升后，美元本周前两个交易日进行修复修正，国际现货黄金得以在逾四年低位1160美元/盎司上方整理，依旧维持弱势格局。期金表现差于现货金，美国COMEX-12月期金收跌2.10美元，报每盎司1167.70美元。

* ?. O1 n5 G: S9 k# {6 M9 k欧盟昨日下调了欧元区今明两年GDP和通胀预估，并预计德国经济增长将停止，法国经济仍将停滞不前，意大利经济将萎缩。不过，当天公布的欧元区生产者物价指数略有回升，此外，消息指欧央行行长德拉吉遭到一些欧元区国家央行行长的指责，凸显了欧央行对进一步放宽货币政策的矛盾。欧元受此提振走高，并带动其它非美货币反弹，促使美元高位调整，为黄金低位持稳提供支持。

美国经济总体运行仍平稳，11月IBD经济乐观指数从45.2上升至46.4，9月工厂订单连续第二个月下滑，但跌幅有所放缓，显示国内需求相对强劲，或能维持稳步增长的势头。此外，得益于美国经济强劲复苏，美国财政赤字截止9月30日为4834亿美元，仅占同期GDP的2.8%，为2009年以来最低。不过，全球需求放缓拖累美国贸易帐，9月美国贸易帐意外扩大至430.3亿美元，因出口降至4月来最低水平，这可能使得美国三季度GDP终值可能被下修。
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乌克兰局势有升温苗条，俄罗斯公开支持乌克兰反对票选举结果，但西方列强对乌克兰反对派此举表示严厉谴责。乌克兰总统波罗申科周二召开国家安全委员会会议，考虑撤销此前明斯克会议为达成停火协议而为反对票设立的特殊地位法案，使得此前达成的停火协议越发脆弱。
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# K& l: p% z0 M1 V5 w日内主要国家将公布服务业PMI数据，除此之外，美国还将公布ADP就业数据。由于上周美联储声明偏鹰派，市场对美国劳动力市场表现更为期待，若数据表现好于预期，将可能提振市场对非农的乐观信心，推动美元继续上行，进而打压黄金的反弹。值得注意的是，在重大事件风险前，市场观望模式可能限制波幅。

技术上，金价在上周录得的逾四年低位1160上方横盘整理，反弹受限于1175，动能相当有限，整理偏弱势。日图跌破1182-1187支持后已经打开了进一步下行空间，倾向反弹逢高做空，阻力关注1173/75，跌破1160将可能加速跌势。