兴业投资：油价旺季不振 产量见顶远水不解近渴

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兴业投资：油价旺季不振 产量见顶远水不解近渴

2015年6月26日
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' N8 T% Q- I% f3 `$ {周四原油价格继续走低，美国原油测试50日均线，布伦特原油测试63美元/桶一线支持。美国夏季驾驶季高峰已经到来，但汽油库存却连续两周增加，显示旺季需求上升但供应也增加，此外，预计全球今年产量将触顶，但就目前而言，各产油国为争夺市场份额争相增产，加上伊朗可能很快被解除制裁，展望的乐观并不能解除短期市场的焦虑。

美国能源信息署EIA预计今年全球原油产量将触顶，但从该机构每周报告来看，美国石油产量几乎每周都在创历史新高。不过，有分析师表示，越加确信2015年全球原油产量将坚定。许多国家原油产量急剧下降，包括全球三大产油国俄罗斯、沙特和美国在内的国家原油产量目前或最近几年已触及峰值，哥伦比亚、阿曼和印度等其它国家原油产量正迈向峰值，仅加拿大和哈萨克斯坦的原油产量仍拥有真正的上行潜力，但后者不确定性较大。

尼日利亚上月取代沙特，成为对印度原油供应最多的国家。当前尼日利亚原油官方价格已经达到至少10年内最低水平，有超过1000万桶大西洋轻质油以及低硫原油仍未找到买主，显示当前供需矛盾剧烈。不过，英国石油公司和西班牙石油公司被破取消从伊拉克港口装载原油，因库尔德地区与伊拉克政府之间正就出口和预算发生争执。
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) [- w5 P8 @- e1 \总体来看，当前原油市场多空因素仍较为平衡，进一个多月的区间整理走势可能将继续延续，直到有新的因素驱动，如月底前伊朗核谈判进展。日内缺乏事件风险，可能受到技术面的推动为主。
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' h! A4 `- Z! j美元指数
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周四公布的美国经济数据整体延续近期向好态势，但在希腊局势反复的背景下汇市受谨慎情绪牵制整体波动性不大，尽管如此，美元后期仍将有望受到美联储年内加息预期的支持。美元指数连续两日在20日均线附近收录十字星，但5日均线倾向上穿10日均线，可能为美指提供支持。初步支持关注94.60，初步阻力关注96.10。
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技术分析
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美国原油

  V! ^0 A+ @; X5 w1 v! }日图：在50日均线(59.10)上方寻得支持，仍维持在62.60-56.50区间整理。
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) ]" R5 b2 R9 p' O4小时图：在60关口下方弱势整理，有下行风险。

6 L$ z& M! \6 w1 B3 \8 Q7 o小时图：进一步小幅回落，但在59.50一线存在支持。

综述：区间震荡，有下行风险，关注50日均线得失。
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' W4 `; ~* M; s布伦特原油
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日图：63附近有企稳迹象，但上行动能不明显，初步阻力65.00。

4小时图：63一线支持明显，可能上行测试65附近水平。

小时图：在62-65震荡，方向不明。
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综述：高位震荡，日内建议63一线轻仓做多，先看65。

周五关注：
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德国5月出口/进口物价指数
- K  U5 v+ a9 U" i% g( B1 C" O
! @3 H0 Q8 R4 I4 J% D; F$ Q法国6月消费者信心指数

- S- m( K2 K0 L* ~2 L欧元区5月M3货币供应
8 ]( K  }, V9 M6 A  p
0 `8 E/ d2 u& J# Y( d; _意大利5月消费者信心指数
1 c+ n2 C5 I4 c- Q1 F$ w
美国6月密歇根大学消费者信心指数

英央行行长卡尼讲话