兴业投资：东欧局势紧张，欧币阻力前再迎PMI

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兴业投资：东欧局势紧张，欧币阻力前再迎PMI

2014.03.03

上周五市场回顾

6 C0 N( ^+ n7 f2 x1 ]2月最后一个交易日，美元指数在欧元区通胀保持稳定增长以及美国GDP修正值不及预期双重打击下遭受重创，直逼79.60支持水平，录得去年九月来表现最差的一个月。除澳元外非美货币整体走高，欧元/美元欧洲盘中快速拉升近一百点，随后两度测试1.38附近重要阻力关口;瑞郎除了跟着欧元沾光，还继续得益于近期的风险规避情绪，录得2011年10月30日当周以来最高水平。受人民币暴跌拖累，以及中国经济疲软忧虑打压，澳元/美元震荡下行，成为表现最弱的非美货币。美元/日元先抑后扬，二次测试三角形下轨再度受阻，短线面临下行压力。

上周五要闻盘点
% w: V. M1 ~/ T5 k( x9 q" p
日本方面数据总体向好，缓解了4月上调消费税可能冲击经济的忧虑。1月失业率持平于3.7%，核心通胀率徘徊于5年高点附近，零售销售增速大幅高于预期，工业生产增速达逾两年来最快水平。

1 p6 U8 x. m8 C2 h+ o" q: C/ p欧元区2月消费者物价指数年率初值持稳于0.8%，好于市场预期的0.7%，核心消费者物价指数年率初值显著上升至1%，远好于市场预期0.8%。作为欧央行本周会议中是否采取进一步宽松行动的重要依据，这样的数据在此前欧元区暗淡的PMI数据以及1月CPI终值显示通缩风险之后，无疑给市场注入了强心剂，有效降低了欧央行进一步降息的预期。
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美国第四季度GDP修正值低于预期2.5%，仅录得2.4%的增幅。不过，其他方面数据暗示经济放缓最糟糕的情况可能已经过去。通胀略有起色，美联储关注的代表美国通胀水平的核心消费者支出物价第四季度年率向上修正至1%;2月芝加哥采购经理人指数小幅上升至59.8，密歇根大学消费者信心指数温和上修为81.6，这些迹象一定程度支撑了耶伦将数据暗淡归咎于异常寒冷天气所致的观点，也为经济正处于改善的轨道提供佐证。
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9 {1 b3 }) {& g8 h1 D7 {周末东欧紧张局势升温，俄罗斯总统普京派军入侵乌克兰，地缘政治问题持续燃烧，美俄两个大国间对峙的火药味渐浓。风险厌恶情绪在周一早盘掀起惊心动魄跳水大戏，风险货币纷纷跳空低开，避险日元和黄金成为最大受益者。不过随着G7发表联合声明，谴责俄罗斯干涉乌克兰主权，并表示将对乌克兰提供财政援助，市场暂时恢复平静。
5 Z" u' l; l7 ^7 n& v) l3 p$ W5 A
2 x: ^- {: D; j6 U! }' Q# t早盘澳大利亚和中国公布的数据较好，使得澳元扭转上周五以及开盘熊样，基本收回跳空缺口。日内除了相关风险情绪可能左右市场走势外，欧元区也将迎来一批制造业采购经理指数，欧元上周五一览众山小的气势有被震慑之虞，一来欧元区经济状况仍然堪忧，二来技术面上中长期阻力1.38附近可能配合基本面阻碍欧元上行路。纽约时段美国1月个人收入，个人消费支出物价指数，营建支出以及2月ISM制造业指数将为当前美国经济现状提供更多依据，尽管上周五相关数据对汇市影响有限，兴业分析师仍认为，后续数据将继续影响市场对美联储是否持续削减刺激规模的看法。

+ o) y' i' V7 z  |$ A3 C周一重要经济数据预告：
* J$ v3 O% P# A) B  D* {
瑞士2月SVME采购经理人指数

( u! x# f2 ]! `7 Y: U6 z意大利2月制造业采购经理人指数
5 M; L+ R0 H: {! i% f- ?
法国2月制造业采购经理人指数终值

德国2月制造业采购经理人指数终值

欧元区2月制造业采购经理人指数终值
" W4 g- D5 B$ |7 A, q! J
英国2月制造业采购经理人指数
" y0 y! g' @8 {
英国1月M4货币供应
  ~' {* P. Z3 `4 ?
英国1月央行抵押贷款许可
1 C1 E* Q5 d$ ~  z0 t6 d
- t3 z' T/ Y& u7 n+ N! Y+ s% A7 _2 G英国1月净消费者信贷

" ~- Y( y  u. \* U; i# @  n% D美国1月个人收入/支出

- T' L$ [6 F$ F7 C  K美国1月个人消费支出物价指数
. V9 K) E; |3 K# O, K$ H
美国2月Markit制造业采购经理人指数终值

2 I+ \2 {' N4 k美国1月营建支出

& Z. B: \- j  Z0 b" K美国2月ISM制造业指数

货币操作建议：

8 E+ r4 G/ ?  T5 r6 b( {* k欧元/美元日图处于良好的上升三角形通道中，正在测试上轨1.38附近水平压力，同时该档也是2008年以来下降趋势线所在水平。小时图跳空后录得两根上影线很长的十字星也显示上方压力沉重。日内谨慎看空，阻力位关注1.38,1.3820以及1.3830，支持位关注20日均线1.3740,10日均线1.3700以及50日均线1.3640。
. W- Z6 ]( p( \2 i) {' D# z* I
) u1 v+ w9 J" W; L英镑/美元日图运行于上升通道上轨附近，短线受阻于1.3770附近水平，进一步阻力位于通道上轨。下方均线可能提供提供支持。小时图窄幅整理于上周高点下方。暂时观望，倾向逢低做多。