兴业投资本周展望2013.11.06

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兴业投资本周展望：本周非农数据再次袭来，美元能否继续称王?

截至上周，美元指数收获五连阳，扭转此前的疲弱势态，是汇市里的大赢家。在上周三美联储宣布维持当前的购债规模不变后及上周五公布靓丽的美国制造业的支持下美元反弹幅度扩大，重回80整数关口上方。美联储如预期维持利率决议以及每月850亿美元的购债规模不变，但伯南克并未评估政府停摆对经济造成的影响，对美国经济前景预期仍保持乐观。而且，美联储对于12月缩减QE的时间窗口也没有关闭。这给予美元大幅走强的理由。而美国股市自此番言论后自高位回落，但10月份美股仍录得较为乐观的涨幅。上周非美货币大致普遍承压，尤其是欧元领跌非美货币，录得五连阴。主要是受到欧元区经济数据表现不佳的打压，令市场预期欧央行可能会提前降息。商品货币整体上波动幅度不大。上周三大风险事件(美联储利率决议、日央行利率决议和纽储行利率决议)都按兵不动，符合市场预期。而在美国经济数据利好的刺激下，市场重燃美联储年底仍有可能缩减QE的预期。

进入本周，美国10月非农数据再次成为市场的焦点，上次9月份公布的非农数据让市场颇感失望，此次非农能否给投资者一丝惊喜呢?市场预期10月非农将小幅跌至12.5万。此外，本周的风险事件也纷至沓来，包括三大央行的利率决议(澳储行、欧央行和英央行)，欧央行真的会如预期般降低利率吗?另外，各国央行行长如德拉吉、伯南克和黑田东彦等将发表讲话。当然，各国经济数据也不容小觑。

1. 欧元区10月Sentix 投资者信心指数，周一北京时间17:30
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Sentix机构公布的数据显示，9月欧元区投资者信心指数由-4.9升至6.1;预期指数由14.3升至23.0;现况指数由-22.3升至-8.8。随着信心指数一直呈上涨趋势，欧元近3周来一直上涨。兴业预测，10月欧元区Sentix 投资者信心指数将持续上升至6.2。
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$ R8 X' x& k9 n, x$ u2 a2. 美国工厂订单月率，周一北京时间22:00

- {+ c' N- W& m; S; @因美国政府部分机构关门，工厂订单数据未能如约公布。本周将补发8月和9月的美国工厂订单月率。7月美国工厂订单月率下跌2.4%，好于预期下降的3.4%，前值上升1.6%，因燃料价格上涨使得非耐用品订单数录得1年来最大涨幅。报告还显示，7月资本品订单跌幅超于预期，因有迹象表明企业投资活动在第三季度开始放缓。兴业预测，9月工厂订单月率将升至1.8%。
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3. 澳储行公布利率决议，周二北京时间11:30

澳储行自今年8月6日来一直维持基准利率在2.50%不变。澳储行行长史蒂文斯在发布的声明中称，全球金融环境非常宽松。尽管去年澳大利亚经济增长略低于趋势水平，但短期内这种情况料将持续，因经济正向矿业投资走低的方向调整。虽然失业率一直居高不下，但家庭及企业信心指数仍有所改善。随着该国经济根基仍然不稳，且缺乏信心，预计本次利率决议很有可能维持按兵不动。
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4. 新西兰就业数据，周三北京时间05:45
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新西兰国家统计局的数据显示，新西兰第二季度就业人数上涨0.4%，或新增0.8万人，超于经济学家预期增加的0.3%，前值为1.7%，因更多的人寻找工作，进一步巩固纽储行将于明年初提高利率的预期。第二季度失业率由6.2%攀升至6.4%，高于经济学家预测的6.3%，就业参与率升至68%。就业增长及企业信心上升表明未来几个季度中工资及通胀可能会面临压力，进一步暗示惠勒可能在明年初提高处于纪录低位2.5%的利率。兴业预测，新西兰第三季度失业率将降至6.3%，就业人数季率将涨至0.6%。

0 m0 E  ?5 ^* P+ j$ T% r& O5. 英国9月工业及制造业生产月率，周三北京时间17:30
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8月英国工业生产月率意外下滑，录得近1年来最大降幅，让市场怀疑英国第三季度经济复苏是否足够强劲。国家统计局的数据显示，8月工业生产月率下跌1.1%，7月增加0.1%。制造业生产月率减少1.2%，主要是受到药品大跌的拖累。尽管国际货币基金组织在10月上调英国经济增长预期，但有数据表明英国工业和制造业板块表现落后。英央行政策制定者们很可能通过维持0.5%的利率不变来巩固经济复苏。兴业预测，9月工业生产月率将涨至1.8%，制造业将环比增至1.2%。

6. 英国GDP预估值，周三北京时间23:00

0 R9 i) `) J5 h据英国国家经济和社会研究所的报告显示，英国至8月三个月经济以逾3年来最快速度增长，年率增长0.9%，前值为增长0.7%。NIESR称，此次增长创自2010年7月来最大涨幅，同时GDP可能继续低于2008年初的峰值2.7%。经济增长仍有风险，其中包括以上提到的数据，加上英国7月出口数量骤降，推升贸易赤字至9个月高位。预计未来数月英国经济增长速度会放缓。欧元区外围需求疲软及新兴市场经济的缓慢可能会限制英国经济扩张的速度。
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, y' N) ~: m' Y2 R7. 澳大利亚10月就业数据，周四北京时间08:30
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9月澳大利亚就业人数增加0.91万人，预期增加1.5万人，其中主要增幅是来源于昆士兰和西澳。9月澳大利亚失业率维持在5.6%，这表明失业人员的增加可能使得11月失业率升至5.7%。兴业预测，10月澳大利亚新增就业人数为0.75万人。
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8. 美国第三季度GDP年率初值，周四北京时间21:30
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- W+ N  j0 x' e美国第二季度经济扩张速度加快，表明美国经受得住联邦缩减预算及提高税收带来的不利影响。美国商务部的数据显示，美国第二季度GDP从1.1%增长至2.5%，预期增加2.6%。需要大幅增加就业人数及工资来促进消费支出(占经济总量的最大比例)，贷款利率的上升会抑制房市反弹。美联储官员在缩减QE前正在寻找能够显示经济扩张持续强劲的证据。兴业预测，美国第三季度GDP年率初值将有望增长2%。
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1 ^) p% {( X6 T. ~6 w+ F4 h9. 10月加拿大就业数据，周五北京时间20：30

/ Q# X7 f$ a# [. r! y- s/ f. u, l9 T因青年人纷纷离开就业市场，9月加拿大失业率意外下滑至近5周来的低位，就业参与率也降至逾10年来的最低点。据加拿大国家统计局的数据显示，9月加拿大失业率由7.1%降至6.9%，创自2008年12月来的最低水平，经济学家预期不变。就业人数增加1.19万人，8月增加5.92万人，预期增加1万人，因有2.14万的15-24岁的工作人群离开劳动市场。9月新增就业人数增幅大于预期，但就业市场增长步伐却放缓。兴业预测，10月就业人数将增加1万人，失业率很可能攀升至7%。

$ k% f7 k, b, V4 i6 \10. 美国10月非农数据，周五北京时间21：30
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9月美国新增非农就业人数低于预期，表明该国对政府关门无可奈何。劳工部的数据显示，9月新增非农就业者为14.8万人，低于预期增加的18万人，8月新增人数上修至19.3万人。增幅主要来自临时支援机构、批发销售、交通运输、仓储业和零售业。失业率降至7.2%，为2008年11月来最低。联邦及本地政府的就业人数也有所回升。兴业预测，10月新增非农就业数据将稳步增加12.5万人。